Макроекономија Економске анализе, Србија, окружење, и међународна економија
Obzirom na potpisan predugovor o prodaji zemlje uzmedju republike Srbije i kompanije Al Dahra treba ukratko prikazati osnovne finansijske pokazatelje sedam poloprivrednih preduzeća koja su predmet transakcije. Takodje ovaj tekst predstavlja dodatak veoma iscrpnom tekstu kolege Zdravkovića objavljenog na ovom sajtu pre nekoliko dana.
Osnovni bilansni pokazatelji poljoprivrednih preduzeća u 2011 godini u 000 dinara:
Izvor:www.apr.gov.rs
Kao što se iz tabele može videti finansijski položaj predmetnih kompanija je različit. Dve kompanije (Agrobačka i Mladi Borac) su potpuno dekapitalizovane, njihov gubitak iznad kapitala je u odnosu na poslovne prihode enorman. Ostalih pet kompanija imaju značajan iznos kapitala i to izraženog kroz knjigovodstvenu vrednost koja je u procesima procene vrednosti kapitala i akvizicijama još i najmanja. Ako država prodaje vrednost zemljišta za oko 80 miliona eura, knjigovodstvena vrednost kapitala je za oko 25% viša od vrednosti zemljišta. Poseban slučaj je kod PKB, kompanije koja ima dvostruko veći rast prihoda u 2011 u odnosu na 2010 godini i koja ima dobit od preko 158 miliona ili 80% iskazane dobiti svih pet kompanija koje su pozitivno poslovale. Način prodaje koje je država odabrala kroz prodaju zemljišta odnosno poslovne supstance je prihvatlji samo kod ove dve kompanije koje nemaju sposobnost generisanja profita. Sposobnost generisanja profita ukazuje na potrebu procene vrednosti biznisa u projektovanom poslovnom ciklusu (5-7 godina), kao i promenu kombinovanih metoda procene i utvrdjivanja vrednosti. Kod PKB imamo i jedan dodatni pozitivni moment. Kompanija ima odličnu strukturu finansiranja jer poseduje izražen stepen finansijske sigurnosti iskazan kroz odnos sopstvenog i pozajmljenog kapitala. Obaveze kompanije su 8,1 milijardu a sopstveni kapital 9,2 milijarde. Primenjujući osnovni DNT model (diskontovani novčani tokovi) u projektovanom i terminalnom periodu dolazi se do cifre od oko 100 miliona eura ili oko 10 milijardi dinara. Korišćeni metod utvrdjivanja slobodnog novčanog toka (FCFF) je podrazumevao i utvrdjivanje dobiti samo od osnovnih ratarskih kultura na raspoloživim površinama. Ako se podje da je cena koštanja proizvednog kukuruza oko 14,5 dinara po kilogramu, da je prodajna cena sada na nivou od oko 24 dinara i prosečnom prinosu od oko 6 tona dobija se neto zarada od oko 132 miliona dinara godišnje. Obzirom na to da PKB ima stočarsku proizvodnju ovaj multiplikator se kreće na nivou od 8-10. Naravno da je to samo okvirna procena bez ulaženja u detaljne pokazatelji i privilegiju da PKB ima sigurno tržište (Beograd i okolina), uz sve ostale pogodnosti (infrastrukutra i mehanizacija) svako dodatno ulaganje bi samo podiglo prinose i omogućilo ostvarivanje marginalnog profita koji bi značajno bio veći od marginalnih troškova.
Ovo su osnovni ekonomski pokazatelji koji ne ulaze u dubinu problema, suština je da se omogući maksimalno izvlačenje koristi bez detaljisanja o ceni zemljišta, pogodnostima, kvalitetu i potencijalima budućih prinosa, položaju na tržištu hrane i konkurentskim prednostima koje Srbija trenutno ima. Takodje je veoma bitna činjenica koliko će država moći obzirom na procenat učešća u budućoj kompaniji, biti u stanju da sačuva prehrambenu sigurnost glavnog grada čiji je PKB glavni snabdevač. Na tom pitanje verovatno nadležni imaju adekvatne odgovore u proitvnom cela poslovna kombinacija gubi smisao.
Medjutim buducnost moze doneti potpuno drugaciju situaciju. Kakav ce polozaj navedeni kombinati imati nakon skorasnje potpune liberalizacije trgovine poljoprivrednim proizvodima? Postoji li i neka prica sa „vezanim“ poslovima gde je ustupanje zemljista uslov za realizaciju nekih drugih interesantnijih projekata (ja verujem da sigurno postoji nesto)? Nisam za iznajmljivanje zemljista strancima (pogotovo ne prodaju), narocito ako su sadasnje kompanije profitabilne ali ovde jednom moraju da se postave stvari na zdrave temelje. Dakle, ako Arapi budu placali zakup tog zemljista 250Eur po Ha i taj novac ide u budzet (dakle teorijski koriste ga svi gradjani Srbije) moje pitanje je zasto taj zakup ne placa PKB, jer fakticki samo zaposleni u tom kombinatu onda imaju korist od te zemlje. Slicno je i sa rudnim rentama, javnim parkinzima… Ali ako ne zelimo da stvari postavimo na zdrave temelje nikad necemo „podici krov“. Nisam siguran da je prodaja ovih kombinata najbolje mesto za pocetak, ali ako je to pocetak pravih poteza i na svim ostalim poljima, onda sam za.
Boki ,preveliki si optimista…
Evo recimo ovo oko zemljista ,to funkcionise po sistemu ruka ruku mije.. sa te strane Dinkic je dobro nanjusio saradnju Djilasa i Vucica.
To ide ovako ..Zemljiste i konkurse oko izdavanja zemljista obavljaju gradske vlasti za Republiku. I onda „onomad“ za sekretara gradske uprave za poljoprivredu imenuje se Aleksandar Jankovic vlasnik kompanije Sagal koja se izmedju ostalog bavi i plastenickom proizvodnjom povrca i cija kompanija je vec godinu dana u blokadi za visemilionski iznos. Jedna od kompanija pod kapom Sagala. Inace clan SDP ??
Onda ga novi minisar poljoprivrede koji je bivsi clan DS a novi SNS obidje u kompaniji Sagal pohvali javno i tu proslavi 100 dana uspesnosti Ministarstva poljoprivrede.Isti onaj ministar Knezevic koga su uhapsili upravo njegovi saborci is DS ??
I sada taj sekretarijat pocinje da donosi odluke o subvencijama za poljoprivredu ( verujem velikim proizvodjacima povrca) ,pa PKB, pa odluka o zakupu zemljista pa tenderi.
Sve u svemu korupcija na nivou Vucic-Djilas-Knezevic-Ljajic i na kraju vojnik Jankovic. ( ne bi li se izvadio iz bankrota uz pomoc budzeta).
Sve je to nanjusio Dinkic i ostaje samo pitanje kako ce on da kapitalizuje to saznjanje i koliko i na kojoj strani ce profitirati URS.
To je tako a poljoprivreda,navodnjavanje ,Arapi,GMO,Sevarlic i sve ostalo je samo kolateral…
Gospodine Darko, ako ste u pravu, a bojim se da bi mogli biti, onda smo mi zaista nagrabusili.
Pa imate mladjanog Milovanovica kome je ovo cini mi se treca ili cetvrta garnitura u kojoj je zamenik ministra poljoprivrede ?? I ujedno treca ili cetvrta strategija koju zdusno brani i propagira. U stvari kad je on u pitanju moguce je i da je to ona ista strategija koju je sprovodio prvi put ili drugi….ko ce ga vise znati.
Posto pomno pratim njegov rad,kao i lik i delo, mogu reci da je najpismeniji zaludnik ovog vremena. Takav talenat za tracenje vremena i novca bez ikakvih rezultata jos nisam video.To je najintiligentnija opstrukcija jedne drzave koju je moguce sprovesti. Za to je valjda skolovan…i obucen..
Vrti ih kao mis kocanjku ,pravi im malu decu..
U sustini na jednoj strani imas nekog momka Milosa Milovanovica a na drugoj prosperitet drzave Srbije a momce mislim da nije ni ozenjeno ali ne drzite me za rec…